加急见刊

网络传染下关联企业的系统性综合风险度量与优化配置研究

崔百胜; 梁钟元 上海师范大学商学院

摘要：资产具有交叉联动效应,这将给企业组合带来风险分散效应与传染效应,后者又会进一步形成系统性风险。沿用传统的综合评分方法,无法合理地综合评估这些风险。于是本文分三步构建Copula-TARCH-VaR模型,度量网状关联情况下的企业组合风险价值;在此基础上,设计了组合优化决策模型。并以信用资产关联企业实例进行了条件边缘分布的拟合估计、多元tCopula函数检验、风险价值模拟计算以及组合的优化配置与调整分析。实例计算效果表明该方法的适用性与有效性是比较好的。

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