加急见刊

股东网络对控股股东私利行为的影响研究

马连福; 杜博 南开大学中国公司治理研究院; 天津市300071; 南开大学商学院; 天津市300071

摘要：从股东网络结构出发,实证检验了非控股股东网络位置对控股股东私利行为的抑制效应。实证结果表明:非控股股东的网络位置中心度对控股股东私利行为具有显著的抑制效应;而机构投资者持股作为一项重要的内部治理机制,能够促进上述非控股股东网络中心度对控股股东私利行为的抑制效应。通过进一步研究,发现非控股股东网络中心度对非国有控股股东私利行为具有显著的抑制效应,但对国有控股股东私利行为的抑制效应并不显著;在完善的法律环境中,非控股股东网络中心度对控股股东私利行为的抑制作用显著,而较差的法律环境则会导致这一抑制作用失效。

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