加急见刊

基于多因子资产定价模型的A股市场配对交易策略研究

干伟明 南京大学商学院; 江苏南京210093

摘要：传统配对交易仅仅依据股票组合的价格信息构建配对模型，存在不收敛的风险。通过将Fama—French因子资产定价模型纳入配对模型中，在控制其他多个风险因素之后可更好地反映配对股票价格之间的关系，解决了协整方法与资产定价模型融合的问题。实证结果表明基于多因子资产定价模型的配对交易策略能显著提高配对交易的收益和稳定性。

注: 保护知识产权,如需阅读全文请联系金融理论探索杂志社